為替ヘッジありの投資信託の仕組みと活用方法

資産運用

外貨建ての資産に投資する投信の場合、資産の価格変動リスクの他に為替レートの変動による為替リスクがあります。投資信託の資産価格が同じでも為替レートによって円建てでの価格が変わるからです。

たとえば米国株投信の場合、株価が上がっても円高ドル安になると株高とドル安が相殺されてしまい、円建てでの基準価額がマイナスになることがあります。

為替ヘッジありの投資信託の場合、米ドルを売り建てる方法で為替リスクを回避(ヘッジ)する仕組みです。為替ヘッジありの場合、ドル安になると売り建てたドルで利益が出ます。

為替ヘッジのコスト

外国為替証拠金取引(FX)と同じように、日本円と米ドルの金利差によってスワップの受け払いが発生します。米ドルは日本円より金利が高いため、米ドルを売り建てるとスワップの支払いが発生しますので、これが為替ヘッジのコストとなります。

仮に日本円より米ドルの金利が低くなった場合、米ドルを売り建てるとスワップの受け取りが発生します。この場合は為替ヘッジにより、いくらか利益を得ることになります。

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