S&P GSCI 商品指数とは、世界の商品市況の総合的な値動きを表すコモディティ・インデックスです。先物取引の委託証拠金として預け入れている短期米国債からの利子収入を加味した、トータルリターン指数もあります。
S&P GSCIトータルリターン指数とは
S&P GSCIトータルリターン指数とは、世界の商品市況の総合的な動きを表す指数です。
商品先物の価格変化に加えて、先物取引の委託証拠金として預け入れている短期米国債からの利子収入を加味したものです。英語では「S&P GSCI Total Return Index」といいます。
S&P GSCI 商品指数を対象インデックスとする投資信託やETFは、商品先物取引を投資対象とすることで、S&P GSCI 商品指数に追随することができます。商品先物取引は証拠金を預ければよいので、運用資金が余ります。余った資金を短期米国債で運用することができるので、このような指数があります。
| 加重方法 | 世界生産加重 |
| リバランスの頻度 | 年次 |
| ロールオーバーの頻度 | 月次 |
| 計算頻度 | リアルタイム |
| 計算通貨 | 米ドル オーストラリアドル カナダドル スイスフラン ユーロ 日本円 メキシコペソ ニュージーランドドル シンガポールドル |
| 計算開始日 | 1991年4月11日 |
| 基準日 | 1969年12月31日 |
世界の商品市況の総合的な値動きを表わす指数には、S&P GSCIトータルリターン指数の他にも次のものがあります。
- ブルームバーグ商品指数トータルリターン
- ロジャーズ国際コモディティ指数（RICI）
- トムソン・ロイター・コアコモディティ・CRB指数
構成商品
S&P GSCIトータルリターン指数は、以下の対象商品から構成されています。
| 構成商品 | 構成比率 |
|---|---|
| WTI原油 | 22.03% |
| ブレント原油 | 15.02% |
| 金 | 7.25% |
| 銅 | 5.62% |
| トウモロコシ | 5.47% |
| 軽油 | 4.28% |
| 牛 | 4.21% |
| アルミニウム | 4.18% |
| 大豆 | 3.97% |
| 小麦 | 3.81% |
※2020年8月31日時点
チャート
S&P GSCIトータルリターン指数のチャートについて詳しくは、下記の公式サイトでご確認ください。
S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス (2023) S&P GSCI 商品指数
投資信託
オープンエンド型の投資信託のうち、S&P GSCIトータルリターン指数を対象指標とするインデックスファンドには、次のものがあります。
- iシェアーズ コモディティインデックス・ファンド
iシェアーズ コモディティインデックス・ファンド
iシェアーズ コモディティインデックス・ファンドは、S&P GSCIトータルリターン指数（円換算ベース）に連動する運用成果を目指す投資信託です。
| 運用会社 | ブラックロック・ジャパン |
| 投資対象地域 | グローバル（日本を含む） |
| 為替ヘッジ | なし |
| 決算頻度 | 年1回 |
| 投資形態 | ファンド・オブ・ファンズ |
| 購入時手数料 | なし |
| 信託財産留保額 | なし |
| 信託報酬 | 年0.2585% |
| 実質的な経費率 | 年1.0085% |
後述する米国ETF「iShares S&P GSCIコモディティ・インデックス・トラスト」を投資対象とするファンド・オブ・ファンドのため、iシェアーズ コモディティインデックス・ファンド自体の信託報酬以外に、「iShares S&P GSCIコモディティ・インデックス・トラスト」の信託報酬もかかります。
米国株の取引手数料が下がった昨今では、直接「iShares S&P GSCIコモディティ・インデックス・トラスト」を購入した方が安上がりでしょう。
ETF
S&P GSCIトータルリターン指数を対象インデックスとする上場投資信託（ETF）は、国内にはありません。
S&P GSCIトータルリターン指数を対象インデックスとする米国ETFには次のものがあります。
| シンボル | ETF |
|---|---|
| GSG | iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust |
iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust
iShares S&P GSCI Commodity-Indexed TrustはS&P GSCIトータルリターン指数を対象インデックスとする米国ETFです。
| 銘柄名 | iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust |
| シンボル | GSG |
| 取引所 | NYSE Arca |
| 経費率 | 0.75% |
| 運用会社 | BlackRock |
GSGは分配金を出した実績はありません。
GSGについて詳しくは、下記の公式サイトでご確認ください。
公式 iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust
公式 iシェアーズ S&P GSCI コモディティ・インデックス・トラスト
ETN
S&P GSCIトータルリターン指数を対象指標とする指標連動証券（ETN）には、次の銘柄があります。
| シンボル | 銘柄名 |
|---|---|
| GSP | iPath S&P GSCI Total Return Index ETN |
iPath S&P GSCI Total Return Index ETN
iPath S&P GSCI Total Return Index ETNは、S&P GSCIトータルリターン指数を対象指標とする米国ETNです。
ETNはETFと比べてトラッキングエラー（指数との乖離）が少ないのがメリットです。ただし、証券を投資対象としているため、証券発行体の信用リスクがあります。
| 銘柄名 | iPath S&P GSCI Total Return Index ETN |
| シンボル | GSP |
| 取引所 | NYSE Arca |
| 経費率 | 0.70% |
| 管理会社 | Barclays |
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