エネルギー事業に投資するMLP(Master Limited Partnership)

MLP(Master Limited Partnership)とは、エネルギー事業を収益源とする共同投資事業体です。

MLPが主な投資対象としている原油や天然ガスのパイプラインや貯蔵施設といったエネルギーインフラ関連事業の収益は、エネルギー関連事業の中でも資源価格や景気の変動の影響を受けにくいとされています。

MLPは総所得の90%以上を天然資源の探査・採掘・精製・運搬・備蓄などから得るなどの条件を満たすことにより、米国では法人税が免除されます。いわばREIT(不動産投資信託)のエネルギー版です。REITやBDCなどと同様に、ニューヨーク証券取引所やナスダックで取引されています。

銘柄

MLP(Master Limited Partnership)には次の銘柄があります。

MLP銘柄
シンボル銘柄名
BPLBuckeye Partners
DPMDCP Midstream Partners
EPDEnterprise Products
MMPMagellan Midstream Partners
NSNuStar Energy
PAAPlains All American Pipeline
TCPTC PipeLines
TMGTransMontaigne
ABAllianceBernstein
APOApollo Global Management
BXThe Blackstone Group
BPYBrookfield Property Partners
CGThe Carlyle Group
IEPIcahn Enterprises
SCUSculptor Capital Management

Buckeye Partners

Buckye Partnersは米国テキサス州ヒューストンに本社を置き、米国の東部および中西部に石油を販売しています。

DCP Midstream Partners

DCP Midstream Partnersは、コロラド州デンバーに本社を置く石油サービス(輸送・精製)を専門とするFortune 500企業です。株式公開パートナーシップである同社には取締役、役員および従業員はいません。業務の運営は、無限責任パートナーに依存しています。

Enterprise Products

Enterprise Productsは、米国の天然ガス・原油パイプライン企業であり、本社はテキサス州ヒューストンにあります。

MLP指数

S&P MLP指数は、ニューヨーク証券取引所やNASDAQなどに上場するMLPなどのうち、GICS(世界産業分類基準)においてエネルギーセクターまたは公益事業セクターのガス産業に属する銘柄を対象とした、浮動株調整後の時価総額加重を基本とする指数です。

投資信託

MLPを投資対象とするファンドには次のものがあります。

  • インデックスファンドMLP
  • 米国MLPファンド(毎月分配型)
  • 米国エネルギーMLPオープン
  • GS MLPインフラ関連証券ファンド

インデックスファンドMLP

インデックスファンドMLPには、決算頻度の異なる2種類のファンドがあります。

  • インデックスファンドMLP(毎月分配型)
  • インデックスファンドMLP(1年決算型)
ファンド概要
項目毎月分配型1年決算型
決算頻度毎月(年12回)年1回
委託会社日興アセットマネジメント
投資対象地域北米
投資形態ファンド・オブ・ファンズ
為替ヘッジなし
対象インデックスS&P MLP指数(円換算ベース)
購入時手数料3.3%を上限として販売会社が定める
信託財産留保額なし
信託報酬年0.825%

米国MLPファンド(毎月分配型)

米国MLPファンド(毎月分配型)には、為替ヘッジの有無が異なる2つのコースがあります。

  • 米国MLPファンド(毎月分配型)Aコース(円ヘッジあり)
  • 米国MLPファンド(毎月分配型)Bコース(円ヘッジなし)
ファンド概要
項目AコースBコース
為替ヘッジあり(フルヘッジ)なし
愛称THE MLP ATHE MLP B
委託会社ドイチェ・アセット・マネジメント
決算頻度毎月(年12回)
投資対象地域北米
投資形態ファンド・オブ・ファンズ
購入時手数料3.3%を上限として販売会社が定める
信託財産留保額0.3%
信託報酬年1.4575%
投資対象投資信託の手数料実質年率0.425%以内

各コース間でのスイッチングの取り扱いは、販売会社によって異なります。

米国エネルギーMLPオープン

米国エネルギーMLPオープンには、為替ヘッジの有無が異なる2種類のファンドがあります。

  • 米国エネルギーMLPオープン (毎月決算型)為替ヘッジあり
  • 米国エネルギーMLPオープン (毎月決算型)為替ヘッジなし
ファンド概要
項目為替ヘッジあり為替ヘッジなし
為替ヘッジあり(フルヘッジ)なし
愛称エネルギー・ラッシュ
委託会社三菱UFJ国際投信
決算頻度毎月(年12回)
投資対象地域北米
投資形態ファンド・オブ・ファンズ
購入時手数料3.3%を上限として販売会社が定める
信託財産留保額0.3%
信託報酬年1.1880%
投資対象投資信託の手数料実質年率0.92%以内

GS MLPインフラ関連証券ファンド

GS MLPインフラ関連証券ファンドは決算頻度の異なる2種類のコースがあります。

  • GS MLPインフラ関連証券ファンド(毎月決算コース)
  • GS MLPインフラ関連証券ファンド(年2回決算コース)
ファンド概要
項目毎月決算コース年2回決算コース
決算頻度毎月(年12回)年2回
愛称ザ・シェール
委託会社ゴールドマンサックス アセットマネジメント
投資対象地域北米
投資形態ファミリーファンド
為替ヘッジなし
対象インデックスS&P MLP指数(円換算ベース)
購入時手数料3.85%を上限として販売会社が定める
信託財産留保額なし
信託報酬年1.903%

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