株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）

個人向け社債「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」が2025年8月7日に発行されます。この記事では、本社債の特徴や買い方、評判などをご紹介します。

銘柄

株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）

発行体

「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の発行体（債券の発行元）は、株式会社クレディセゾンです。

株式会社クレディセゾンはセゾンカードを発行するクレジットカード会社で、流通系カード会社では最大手です。クレジットカード以外にプリペイドカードも発行していて、プリペイドカードの業務受託も行っています。

株式会社クレディセゾンの連結経営成績は次のとおりです。

株式会社クレディセゾンの連結貸借対照表は以下のとおりです。

発行条件

株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の発行条件は以下のとおりです。

期間

5年

利率

年1.150%〜1.750%（税引前・仮条件）

発行価格

額面100円につき100円

申込単位

10万円単位

発行額

100億円

社債間限定同順位特約

「株式会社クレディセゾン 第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」は担保がない無担保社債です。担保はありませんが、社債間限定同順位特約がついています。

社債間限定同順位特約とは、株式会社クレディセゾンが今後担保付きの社債を発行する場合は、「株式会社クレディセゾン 第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」にも同様に担保をつけるという特約です。担保無しの債券より担保付きの債券の方が債権の回収優先順位が高いため、あとから発行された社債によって不利な扱いがされないという保証になります。

一般企業が担保付きの社債を発行するのはハードルが高く、電力会社等を除けば、担保付きの社債を発行することは滅多にありません。そのため、社債の殆どは無担保社債です。社債間限定同順位特約付とは、株式会社クレディセゾンが担保付きの社債を発行する意思がないという表明です。

スケジュール

「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の条件決定から償還までのスケジュールは以下のとおりです。

条件決定日

2025年7月24日

募集期間

2025年7月25日～2025年8月6日

発行日

2025年8月7日

利払日

毎年2月7日及び8月7日（年2回）

償還日

2030年8月7日

格付

「株式会社クレディセゾン第109回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」は、格付投資情報センター（R&I）および日本格付研究所（JCR）から長期個別債務格付を取得しています。

格付投資情報センター

R&Iによる格付事由は次のとおりです。

クレジットカードを中心としたペイメント事業のほか、リース、ファイナンス、不動産、エンタテインメントなど多様な事業を手掛ける独立系ノンバンク。業界トップクラスの会員基盤と、幅広い提携先やグループ会社とで構成する「セゾン・パートナー経済圏」を強みに差別化を図る。インドを中心にグローバル展開を加速しており、ペイメント・ファイナンスに次ぐ第三の柱として確立しつつある。

事業領域の拡大に意欲的でリスク選好度はやや高い。信用リスクや金利リスクに加え、ノンバンクの中では不動産やグローバル事業の投融資リスクが大きい。もっとも、独自のリスクキャピタル運営が定着し、規律を伴ったリスクテークを実践できている。延滞率や信用コスト率は上昇傾向ながら引き続き低位で推移しており、比較的健全な資産の質を保っている。リスク耐久力はAゾーンに十分見合う。

収益力はAゾーンに見合う。基幹システムの償却負担がやや重いものの、国内のショッピングリボや資産形成ローンに加えてインドのレンディングが着実に拡大し、利益水準は高まる方向にある。取引金融機関との関係は良好で調達手段も多様化しており、流動性に特段の懸念はない。長期・固定金利比率を高く保つなど、財務運営も保守的だ。

スルガ銀行を持分法適用関連会社にしたことで、新たに銀行機能を活用したサービス提供が可能になった。金利環境が上昇局面に転じる中、同行の顧客基盤や調達力・与信ノウハウといったシナジーも活用してペイメント・ファイナンスの両事業を強化しつつ、インドで新たに取り組むダイレクトレンディングを軌道に乗せて国内外ともに事業ポートフォリオを強化していければ信用力へプラスに働こう。

日本格付研究所

JCRによる格付事由は次のとおりです。

流通系カードの最大手。ペイメント、リース、ファイナンス、不動産関連、グローバル、エンタテインメント事業と多様なビジネスを展開する。格付は決済市場における高い市場地位・競争力、良好な収益力、リスク対比でみた資本の余裕度、比較的健全な資産の質、高い流動性などを反映している。収益源の多様化が進展しており、業容、利益は順調に拡大している。ペイメント事業、ファイナンス事業を中心とした事業展開から、今後はグローバル事業を含めた 3 事業を中核に据えて業容を拡大する方針だが、資本に照らしてリスクが過大にならないように、適切な事業運営が行われると JCR はみている。本件の債券は優先債であり、債券格付は長期発行体格付と同水準とした。また、本件の発行登録を利用して発行される債券は優先債であり、予備格付は長期発行体格付と同水準とした。

販売会社

次に示す証券会社で「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を販売しています。

販売会社によって引受金額が異なります。引受金額が大きい金融機関ほど購入しやすくなります。

SMBC日興証券

SMBC日興証券は「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の買付注文をオンライントレードでも取り扱っています。

みずほ証券

みずほ証券は「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の買付注文をネット倶楽部（オンライントレード）でも取り扱っています。

大和証券

大和証券は「株式会社クレディセゾン第112回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の買付注文をオンライントレードでは取り扱っていません。「ダイワ・コンサルティング」コースなら本店・支店・営業所で、「ダイワ・ダイレクト」コースならコンタクトセンターで買付注文を取り扱っています。

既発債

株式会社クレディセゾンは過去にも次の個人向け社債を発行しています。

株式会社クレディセゾンが法人向けに発行した社債もご覧になりたい場合は、下記の公式サイトをご覧ください。

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参考文献

株式会社クレディセゾン (2025) 個人向け無担保社債発行のお知らせ
株式会社格付投資情報センター (2025) NEWS RELEASE
株式会社日本格付研究所 (2025) News Release