北陸電力が個人向け社債「北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を2025年12月19日に発行します。
銘柄
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）
発行体
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の発行体は、北陸電力株式会社です。北陸電力株式会社は富山県、石川県、福井県の北陸3県を主な事業地域とする電力会社で、「りくでん」とも呼ばれています。北陸だけでなく首都圏も営業地域としていて、東京電力より安い電気料金で一般家庭に電力を供給しています。北陸電力に現在稼働中の原子力発電所はありません。映画にもなった有名な黒部ダムは富山県にありますが、北陸電力ではなく関西電力が所有しています。
| 会社名 | 北陸電力株式会社 |
| 本店所在地 | 富山県富山市牛島町１５番１号 |
| 事業内容 | 発電・販売事業等 |
| 設立 | 1951年5月1日 |
| 資本金 | 1,176億円 |
| 代表者 | 代表取締役社長 社長執行役員 松田光司 |
| 売上高 | 連結8,582億円（個別7,736億円） |
| 上場市場 | 東京証券取引所プライム市場 |
| 証券コード | 9505 |
※2025年12月2日現在
北陸電力株式会社の発行体格付は、電力会社の中でも高い方に位置します。
| 電力会社 | R&I | JCR |
|---|---|---|
| 北海道電力 | A+ | AA- |
| 東北電力 | A+ | AA |
| 東京電力エナジーパートナー | A- | A |
| 東京電力パワーグリッド | A- | A |
| 東京電力ホールディングス | A- | A |
| 東京電力リニューアブルパワー | A- | A |
| 中部電力 | A+ | AA+ |
| 北陸電力 | A+ | AA |
| 関西電力 | AA- | AA+ |
| 中国電力 | A+ | AA |
| 四国電力 | A+ | AA |
| 九州電力 | A+ | AA |
| 沖縄電力 | AA |
※2025年12月2日現在
北陸電力株式会社の連結貸借対照表は次のとおりです。
| 資産の部 | |
| 固定資産 | 1,428,159 |
| 流動資産 | 431,670 |
| 資産合計 | 1,859,830 |
| 負債及び純資産の部 | |
| 負債 | |
| 固定負債 | 1,132,753 |
| 流動負債 | 324,013 |
| 特別法上の引当金 | 2,214 |
| 負債合計 | 1,458,982 |
| 純資産 | |
| 株主資本 | 348,921 |
| その他の包括利益累計額 | 31,804 |
| 非支配株主持分 | 20,122 |
| 純資産合計 | 400,847 |
| 負債純資産合計 | 1,859,830 |
※2025年3月31日決算
北陸電力株式会社の流動比率は133.2%、自己資本比率は21.6%です。
発行条件
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の発行条件は以下のとおりです。
期間
5年
利率
年1.70%（税引前）
発行価格
額面100円につき100円
申込単位
10万円単位
一般的な社債は100万円単位で購入できます。個人にとっては、まとまった資金が必要となります。しかし、電力会社が発行する電力債は10万円単位で購入できるものがほとんどです。北陸電力株式会社第365回社債（一般担保付）も10万円単位で買えるので、個人で買いやすい社債となっています。
発行総額
50億円
社債間限定同順位特約付
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）には担保がありませんが、社債間限定同順位特約がついています。社債間限定同順位特約とは、北陸電力株式会社が今後担保付きの社債を発行する場合は、北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）にも同様に担保をつけるという特約です。担保なしの債券より担保つきの債券の方が債権の回収優先順位が高いため、あとから発行された社債によって不利な扱いがされないという保証になります。
スケジュール
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の募集から償還までのスケジュールは以下のとおりです。
- 2025.12.1募集開始
- 2025.12.18募集終了
- 2025.12.19発行
- 2026.6.20利払い
- 2026.12.20利払い
- 2027.6.20利払い
- 2027.12.20利払い
- 2028.6.20利払い
- 2028.12.20利払い
- 2029.6.20利払い
- 2029.12.18利払い
- 2030.6.20利払い
- 2030.12.20利払い・償還
募集期間
2025年12月1日～2025年12月18日
発行日
2025年12月19日
利払日
毎年6月20日と12月20日の年2回
償還日
2030年12月20日
格付
北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）は、株式会社格付投資情報センター（R&I）から「A+」の長期個別債務格付を取得しています。
株式会社格付投資情報センター（R&I）による格付事由は次のとおりです。
収益力は安定している。北陸エリア内で強固な顧客基盤を保つ中、23 年の電気料金改定は利益水準の底上げのみならず、燃料価格や卸市場取引価格の変動リスクの抑制に寄与した。また、能登半島地震で複数の発電所が被災したが、既に復旧を果たしており、供給力は回復している。財務面では 22/3 期及び 23/3 期の厳しい業績により、自己資本を毀損したものの、その後の好業績で改善させている。当社は引き続き、自己資本の拡充を重要な経営課題として掲げており、今後も財務体質の強化が図られる見通しである。以上より、格付を据え置き、見通しを安定的とした。
今後の注目点は利益・キャッシュフローの改善効果や脱炭素効果の大きい志賀原発の適合性審査の動向である。安全対策投資の負担は重く、財務構成への影響を軽減させることが重要となる。また、非電力事業の強化といった収益源の多様化の進捗、富山新港 LNG2 号機の新規建設計画にかかる投資額や投資回収方針などを確認していく。
出典：株式会社格付投資情報センター (2025) NEWS RELEASE
発行実績
北陸電力は過去に以下の示す社債（電力債）を発行した実績があります。
| 銘柄 | 発行日 | 利率 | 期間 |
|---|---|---|---|
| 第371回社債 | 2024年12月20日 | 1.08% | 5年 |
| 第365回社債 | 2023年12月20日 | 0.69% | 5年 |
| 第363回社債 | 2022年12月20日 | 0.47% | 4年 |
| 第348回社債 | 2021年12月21日 | 0.14% | 4年 |
| 第341回社債 | 2020年12月15日 | 0.15% | 4年 |
| 第335回社債 | 2019年12月25日 | 0.16% | 4年 |
| 第329回社債 | 2018年12月17日 | 0.16% | 4年 |
販売会社
以下に示す証券会社で北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）を販売しています。
| 販売会社 | 引受金額 |
|---|---|
| みずほ証券 | 1,450,000,000円 |
| 大和証券 | 1,000,000,000円 |
| 野村證券 | 1,000,000,000円 |
| SMBC日興証券 | 1,000,000,000円 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 400,000,000円 |
| 今村証券 | 75,000,000円 |
| 岡三証券 | 50,000,000円 |
| 東海東京証券 | 25,000,000円 |
| 計 | 5,000,000,000円 |
各証券会社ごとに社債の割り当て数が異なるので、入手が困難な証券会社もあります。
株式は購入に手数料がかかり、その手数料は証券会社によって異なりますが、社債の購入に手数料はかかりませんので、どこの証券会社で買っても同じです。
大和証券
大和証券は北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の買付注文をインターネット（オンライントレード）では取り扱っていません。「ダイワ・コンサルティング」コースの場合は本店・支店・営業所で、「ダイワ・ダイレクト」コースの場合はコンタクトセンターで買付注文を取り扱っています。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券
三菱UFJモルガン・スタンレー証券は北陸電力株式会社第376回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の買付注文をネットでは取り扱っていません。
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参考文献
北陸電力株式会社 (2025) 第376回社債の発行
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