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近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付)

近鉄

個人向け社債「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付)」が2025年7月25日に発行されます。

発行体

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の発行体(債券の発行元)は近鉄グループホールディングス株式会社です。近鉄グループホールディングス(東証1部、証券コード9041)は、近畿日本鉄道や近畿日本ツーリストなどを傘下に持つ近鉄グループの持ち株会社です。グループ中核の近畿日本鉄道は大阪府と奈良県、京都府、三重県、愛知県の2府3県に路線を持ち、営業キロ数で国内最大の私鉄となっています。

近鉄グループホールディングス株式会社の長期発行体格付は、他の鉄道会社またはその持株会社と比べて、低い方になります。

鉄道会社の長期発行体格付
格付 R&I JCR
AAA 東日本旅客鉄道
東海旅客鉄道
AA+ 東日本旅客鉄道 西日本旅客鉄道
AA 東海旅客鉄道
西日本旅客鉄道
関西高速鉄道
京王電鉄
阪急阪神ホールディングス
東急
日本貨物鉄道
AA- 九州旅客鉄道
日本貨物鉄道
京王電鉄
東急
阪急阪神ホールディングス
小田急電鉄
A+ 小田急電鉄
京成電鉄
京成電鉄
京浜急行電鉄
名古屋鉄道
西日本鉄道
横浜高速鉄道
A 東武鉄道
名古屋鉄道
西日本鉄道
京浜急行電鉄
西武ホールディングス
東武鉄道
南海電気鉄道
A- 南海電気鉄道
西武ホールディングス
近鉄グループホールディングス
BBB+ 近鉄グループホールディングス 山陽電気鉄道
BBB 山陽電気鉄道

※2025年6月27日現在

近鉄グループホールディングス株式会社の連結業績は以下のとおりです。

連結業績(百万円)
令和6年3月期 令和7年3月期
営業収益 1,629,529 1,741,787
営業利益 87,430 84,399
経常利益 84,638 81,538
親会社株主に帰属する当期純利益 47,808 46,716

近鉄グループホールディングス株式会社の連結貸借対照表は以下のとおりです。

連結貸借対照表(百万円)
資産 負債・純資産
流動資産 761,176 流動負債 761,609
固定資産 1,744,384 固定負債 1,131,921
繰延資産 1,693 純資産 613,723
資産合計 2,507,255 負債純資産合計 2,507,255

発行条件

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の発行条件は以下のとおりです。

期間

5年

利率

年率1.568%(税引前)

発行価格

額面100円につき100円

申込単位

10万円単位

発行額

250億円

保証付

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の発行体は近鉄グループホールディングス株式会社ですが、近畿日本鉄道株式会社の保証が付いています。

社債間限定同順位特約

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」には担保がありません。ただし、社債間限定同順位特約が付いていますので、もし近鉄グループホールディングス株式会社が担保付きの社債を発行する場合は「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」にも担保が付きます。

特典

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」を募集期間中に100万円以上購入すると、「ホテル賞」または「KIPSポイント賞」の特典が抽選でプレゼントされます。

購入単位は10万円ですが、特典の対象は100万円以上です。

ホテル賞

最大250名に、以下のホテルから好きなホテルを選べる宿泊招待券(2名1室・1泊2食付)がプレゼントされます。

KIPSポイント賞

最大500名に、近鉄グループで利用できるKIPSポイント10,000ポイント分(10,000円相当)がプレゼントされます。

スケジュール

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の条件決定から償還までのスケジュールは以下のとおりです。

スケジュール
  • 2025.7.10
    条件決定
  • 2025.7.11
    募集開始
  • 2025.7.24
    募集終了
  • 2025.7.25
    発行
  • 2026.1.25
    利払い
  • 2026.7.25
    利払い
  • 2027.1.25
    利払い
  • 2027.7.25
    利払い
  • 2028.1.25
    利払い
  • 2028.7.25
    利払い
  • 2029.1.25
    利払い
  • 2029.7.25
    利払い
  • 2030.1.25
    利払い
  • 2030.7.25
    利払い・償還

条件決定日

2025年7月10日

募集期間

2025年7月11日~2025年7月24日

発行日

2025年7月25日

利払日

毎年1月25日および7月25日

償還日

2030年7月25日

格付

「近鉄グループホールディングス株式会社第123回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」は以下に示す長期個別債務格付を取得しています。

長期個別債務格付
格付会社 格付
格付投資情報センター BBB+
日本格付研究所 A-
一般的に格付で「BBB」以上の債券が投資適格とされています。

R&Iの格付とJCRの格付が異なりますが、これはJCRが甘めの格付を行う傾向があるからです。どちらかというと、R&Iの格付を参考にした方がよいでしょう。

格付投資情報センター

「近鉄グループホールディングス株式会社第123回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」は格付投資情報センター(R&I)から「BBB+」の長期個別債務格付を取得しています。R&Iの格付「BBB+」とは、「信用力は十分であるが、将来環境が大きく変化する場合、注意すべき要素がある。」を意味しています。プラスの表示は上位格(A)に近いことを意味しています。R&Iによる格付事由は以下のとおりです。

鉄道を核に多角的に事業を展開する近鉄グループの持株会社。グループが必要とする資金の調達・管理を一元的に担う。グループの一体性は強く、格付はグループの信用力をそのまま反映している。

中核の鉄道会社である近畿日本鉄道は難波、阿部野橋など大阪中心部や京都駅、名古屋駅に接続しているうえ、京都や奈良といった豊富な観光資源にも恵まれる。鉄道は旅客の戻りや運賃改定で、旅客収入はコロナ前水準を超えている。不動産は主要駅周辺で賃貸施設を保有し、安定した賃貸利益を上げている。百貨店、ホテル、旅行も訪日客増加を背景に収支は改善傾向にある。2022年に近鉄エクスプレス(KWE)を完全子会社化し、国際物流が主要事業の一つとなった。国際物流は、米国トランプ政権の高関税政策に起因した国際貿易の停滞が懸念される状況だが、KWEの競争力は強く、一定規模の利益貢献が期待できる。グループ全体で見れば利益の増勢は続きそうだ。

2024年12月時点の自己資本比率は22.1%と資本負債構成の改善が進んでいる。のれんなどの無形固定資産の規模が大きいことには引き続き留意が必要だが、格付に見劣りする状況は緩和されている。

中期経営計画最終年度の2028年度に純有利子負債は1兆円未満、純有利子負債EBITDA(利子・税金支払い前、償却前利益)倍率6倍程度を目標に掲げる。想定通り財務健全性を高めていければ、格付は上向こう。

日本格付研究所

「近鉄グループホールディングス株式会社第123回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」は日本格付研究所(JCR)から「A-」の長期個別債務格付を取得しています。JCRの格付「A-」とは、「債務履行の確実性は高い。」を意味しています。マイナスの表示は下位格(BBB)に近いことを意味しています。JCRによる格付事由は以下のとおりです。

JCR では 25 年 3 月 28 日に当社の債券格付および発行登録債予備格付を「A-」と公表した。その後、信用力に影響を及ぼす事象は発生していない。今回の調達資金は、社債の償還資金に充当される予定であり、財務面への影響はない。

25/3 期の営業利益は 843 億円(前期比 3.5%減)。鉄軌道部門における輸送人員の増加やホテル業の平均客室単価の向上などが見られたものの、不動産業における分譲マンションの原価上昇や国際物流業における運賃原価の上昇などがマイナス要因となった。26/3 期の営業利益 880 億円(同 4.3%増)の計画。国際物流業における取扱物量の増加などがプラス要因として織り込まれているが、米国関税政策などの影響が不透明であることから、今後の動向を確認していく。25/3 期の純有利子負債/EBITDA 倍率(会社公表値)は 6.8 倍(前期は 6.6 倍)であり、財務健全性に大きな変化はない。

販売会社

「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」は、次の証券会社で販売しています。

販売会社
証券会社 引受額
野村證券 65億円
みずほ証券 54億円
大和証券 35億円
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 30億円
SBI証券 20億円
岡三証券 13億円
SMBC日興証券 12億円
東海東京証券 6億円
岩井コスモ証券 5億円
安藤証券 4億円
東洋証券 4億円
丸三証券 2億円
250億円

引受額(=販売額)が少ないと、売り切れになりやすくなります。各支店およびオンラインサービスで、それぞれの在庫があるため、ある支店では売り切れていても、他の支店では在庫があったりします。

野村證券

野村證券は「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をオンラインサービスでも取り扱っています。

みずほ証券

みずほ証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をネット倶楽部でも取り扱っています。

大和証券

大和証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をオンライントレードでも取り扱っています。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をネットでも取り扱っています。

SBI証券

SBI証券は「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をオンライントレードのみで取り扱っています。

SMBC日興証券

SMBC日興証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第133回無担保社債(近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付」の買付注文をオンライントレードでも取り扱っています。

既発債

近鉄グループホールディングス株式会社は以下に示す個人向け社債を発行しています。

既発債
銘柄 発行日 期間 利率
第125回無担保社債 2024年7月31日 5年 1.064%
第123回無担保社債 2023年7月28日 5年 0.669%
第115回無担保社債 2019年10月25日 5年6か月 0.210%
第109回無担保社債 2018年8月3日 5年 0.200%
第100回無担保社債 2017年8月4日 7年 0.370%
第98回無担保社債 2016年4月28日 5年 0.300%
第94回無担保社債 2016年12月18日 5年 0.410%

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個人向け社債「京王電鉄株式会社第46回無担保社債(社債間限定同順位特約付)」(愛称:京王れーるボンド)が2025年7月29日に発行されます。

参考文献

近鉄グループホールディングス株式会社 (2025) 個人投資家向け第133回無担保社債 発行条件決定のお知らせ
株式会社格付投資情報センター (2025) NEWS RELEASE
株式会社日本格付研究所 (2025) News Release

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