個人向け社債「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）が2025年7月29日に発行されます。
銘柄
京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）
愛称
京王れーるボンド
発行体
「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の発行体は京王電鉄株式会社です。
京王電鉄株式会社の長期発行体格付は、他の鉄道会社またはその持株会社と比べて、高い方になります。
| 格付 | R&I | JCR |
|---|---|---|
| AAA | 東日本旅客鉄道 東海旅客鉄道 |
|
| AA+ | 東日本旅客鉄道 | 西日本旅客鉄道 |
| AA | 東海旅客鉄道 西日本旅客鉄道 関西高速鉄道 |
京王電鉄 阪急阪神ホールディングス 東急 日本貨物鉄道 |
| AA- | 九州旅客鉄道 日本貨物鉄道 京王電鉄 東急 阪急阪神ホールディングス |
小田急電鉄 |
| A+ | 小田急電鉄 京成電鉄 |
京成電鉄 京浜急行電鉄 名古屋鉄道 西日本鉄道 横浜高速鉄道 |
| A | 東武鉄道 名古屋鉄道 西日本鉄道 京浜急行電鉄 |
西武ホールディングス 東武鉄道 南海電気鉄道 |
| A- | 南海電気鉄道 西武ホールディングス |
近鉄グループホールディングス |
| BBB+ | 近鉄グループホールディングス | 山陽電気鉄道 |
| BBB | 山陽電気鉄道 |
京王電鉄株式会社の長期発行体格付は、他の鉄道会社またはその持株会社と比べて、高い方になります。京王電鉄株式会社の連結業績は以下のとおりです。
| 2024年3月期 | 2025年3月期 | |
|---|---|---|
| 営業収益 | 408,694 | 452,916 |
| 営業利益 | 43,840 | 54,148 |
| 経常利益 | 43,485 | 53,253 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 29,243 | 42,857 |
京王電鉄株式会社の連結貸借対照表は以下のとおりです。
| 資産 | 負債・純資産 | ||
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 266,341 | 流動負債 | 302,490 |
| 固定資産 | 856,248 | 固定負債 | 405,340 |
| 純資産 | 414,757 | ||
| 資産合計 | 1,122,589 | 負債純資産合計 | 1,122,589 |
発行条件
「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の発行条件は以下のとおりです。
期間
5年
利率
年1.38%（税引前）
申込単位
50万円単位
発行価格
額面100円につき100円
発行額
100億円
社債間限定同順位特約
「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）には担保がありませんが、社債間限定同順位特約がついています。
社債間限定同順位特約とは、京王電鉄株式会社が今後担保付きの社債を発行する場合は、「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）にも同様に担保をつけるという特約です。
担保なしの債券より担保つきの債券の方が債権の回収優先順位が高いため、あとから発行された社債によって不利な扱いがされないという保証になります。
スケジュール
「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の条件決定から償還までのスケジュールは以下のとおりです。
- 2025.7.15条件決定
- 2025.7.16募集開始
- 2025.7.28募集終了
- 2025.7.29発行
- 2026.1.29利払い
- 2026.7.29利払い
- 2027.1.29利払い
- 2027.7.29利払い
- 2028.1.29利払い
- 2028.7.29利払い
- 2029.1.29利払い
- 2029.7.29利払い
- 2030.1.29利払い
- 2030.7.29利払い・償還
条件決定日
2025年7月15日
募集期間
2025年7月16日〜2025年7月28日
発行日
2025年7月29日
利払日
毎年1月29日および7月29日（年2回）
償還日
2030年7月29日
格付
「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）は株式会社日本格付研究所（JCR）から「AA」の長期個別債務格付を取得する予定です。
JCRによる格付事由は次のとおりです。
JCR では 24 年 12 月 26 日に当社の長期発行体格付を「AA/安定的」と公表した。その後、信用力に影響を及ぼす事象は発生していない。今回の調達資金は、社債の償還資金の一部に充当される予定であり、財務面への影響はない。
25/3 期の営業利益は 541 億円（前期比 23.5％増）と過去最高益を更新。鉄道輸送人員の増加、鉄道運賃改定（23 年 10 月実施）の通年寄与、ホテルの平均客室単価の向上などが寄与した。26/3 期の営業利益は 500億円（同 7.7％減）の計画。鉄道事業の修繕費や減価償却費の増加、ホテル業における人件費や客室改装に伴う費用の増加などがマイナス要因として織り込まれているが、引き続き高い利益水準を維持出来る見込みである。25/3 期のネット有利子負債/EBITDA 倍率（会社公表値）は 4.6 倍（前期は 4.9 倍）であり、財務健全性に特段の問題はない。
販売会社
以下に示す証券会社で「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）を販売します。
| 証券会社 | 引受額 |
|---|---|
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 25億円 |
| 野村證券 | 20億円 |
| 大和証券 | 20億円 |
| SBI証券 | 18億円 |
| みずほ証券 | 17億円 |
| 計 | 100億円 |
引受額（＝販売額）が少ないと、売り切れになりやすくなります。各支店およびオンラインサービスで、それぞれの在庫があるため、ある支店では売り切れていても、他の支店では在庫があったりします。
三菱UFJモルガン・スタンレー証券
三菱UFJモルガン・スタンレー証券は「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の買付注文をネットでも取り扱っています。
野村證券
野村證券は「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の買付注文をオンラインサービスでも取り扱っています。
大和証券
大和証券は「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の買付注文をオンライントレードでも取り扱っています。
SBI証券
SBI証券は「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の買付注文をオンライントレードのみで取り扱っています。
みずほ証券
みずほ証券は「京王電鉄株式会社第46回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」（愛称：京王れーるボンド）の買付注文をネット倶楽部でも取り扱っています。
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参考文献
京王電鉄株式会社 (2025) 個人向け社債「京王れーるボンド」を発行します！
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