スウェーデン地方金融公社とは、スウェーデン地方自治体の資金提供機関です。地方自治体の資金調達を目的として、ヨーロッパや日本でさまざまな債券を発行しています。
スウェーデン地方金融公社とは
スウェーデン地方金融公社（Kommuninvest）とは、スウェーデン地方自治体の資金提供機関です。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 略称 | Kommuninvest |
| 所在地 | オスロ（スウェーデン） |
| 格付 | Aaa（Moody’s）、AAA（S&P） |
スウェーデンのエレブルー市の元財務責任者であるラース・アンダーソン氏によって1986年に設立されました。
ヨーロッパや日本、その他の国々での債券発行を通じて、地方自治体が資金を調達するのを支援することを目的としています。
スウェーデン地方金融公社の制度では、多くの自治体が一緒に債券を発行することができます。
スウェーデンでは、地方政府は必要に応じて地方税を変更することが認められているため、発行済債務を返済する能力はリスクフリーに近くなります。
スウェーデン地方金融公社は、スウェーデン地方金融協同組合の完全所有子会社です。スウェーデン地方金融協同組合の組合員はすべて、信用専門会社であるスウェーデン地方金融公社の債務を連帯保証の形で保証しています。
スウェーデン地方金融公社が発行する債券
スウェーデン地方金融公社は、欧州と日本において「うりだし社債」という形で債券を発行しています。
うりだし社債とは、日本円以外の通貨で日本市場において外国企業が発行する債券です。日本の個人投資家向けに販売されています。日本の歴史的に低い国内金利よりも高いリターンを与えるために、通常はニュージーランドドルやオーストラリアドルのような高利回り通貨で発行されます。
厳格な規制ガイドラインのため、スウェーデン地方金融公社は米国内では債券を発行していません。
格付
スウェーデン地方金融公社は、ムーディーズとS&Pから格付の最高位である「AAA/Aaa」を付与されています。
| 格付機関 | 格付 |
|---|---|
| ムーディーズ | Aaa |
| S&P | AAA |
スウェーデン地方金融公社の格付は、日本国債の格付「A1/A+」を大きく上回っています。
この高い格付けのおかげで世界中から投資家が集まり、これまでに約50億米ドルの債券が発行されました。
格付について詳しくは次の記事をご覧ください。
関連記事 格付とは？ 格付会社の信用格付で社債が投資適格かどうかが分かる！
日本で外貨建債券を数多く発行しているだけあって、スウェーデン地方金融公社は日本語サイトも持っています。スウェーデン地方金融公社について詳しく知りたい方は、次の公式サイトでご確認ください。
口コミ
GPIFは、「グリーンボンドに関するスウェーデン地方金融公社との取り組みについて」をHPで掲載しました。詳しくはこちらをご覧ください。https://t.co/0bN8YOK11T pic.twitter.com/Cxk6evkrQH
— GPIF (@gpiftweets) March 30, 2020
債券
スウェーデン地方金融公社は過去に次の債券を発行しています。
スウェーデン地方金融公社 円建 早期償還条項付 参照株式株価連動債券 株式会社IHI
スウェーデン地方金融公社が発行する本債券は、株式会社IHIの株価の変動によって元本を割り込んだり、満期前に償還する可能性のある仕組債です。
| 期間 | 1年 |
| 利率 | 7.10% |
| ノックイン判定基準 | 当初価格の70% |
| 早期償還判定水準 | 当初価格の105% |
| 発行日 | 2021年5月11日 |
| 利払日 | 毎年2月12日、5月12日、8月12日、11月12日（年4回） |
| 償還日 | 2022年5月12日 |
| 申込単位 | 10万円 |
| 格付 | Aaa（Moody’s）、AAA（S&P） |
| 販売会社 | マネックス証券 |
株式会社IHIの株価がノックイン判定基準以下となると、償還金は次の価額となります。
償還金 ＝ 額面 × 最終価格 ÷ 当初価格
株式会社IHIの株価終値が早期償還判定水準以上となると、早期償還されます。
スウェーデン地方金融公社2025年12月1日満期 円建 早期償還条項付 日経平均株価連動債券
スウェーデン地方金融公社が発行する本債券は、日経平均株価（日経225）によって利率が変動する仕組債です。
| 期間 | 約5年 |
| 発行日 | 2020年12月1日 |
| 利払日 | 毎年3月1日、6月1日、9月1日、12月1日（年4回） |
| 償還日 | 2025年12月1日 |
| 格付 | Aaa（Moody’s）、AAA（S&P） |
本債券の利率は、当初5年間は固定利率です。以降4年9か月は、利率判定評価日の日経平均株価終値が利率判定水準によって異なる変動利率です。
| 期間 | 条件 | 利率（税引前） |
|---|---|---|
| 当初5年間 | – | 1.00% ～ 5.00% |
| 以降4年9か月 | 利率判定水準以上 | 1.00% ～ 5.00% |
| 利率判定水準未満 | 0.10% |
日経225オプションについて詳しくは、次の記事をご覧ください。
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コメント
本音くんで見たんですが
スウェーデン地方金融公社の格付けAAAは
スウェーデン地方金融公社が発行する金融派生商品の仕組み債のリスクを表していないので
格付けについては注意喚起したほうがいいと思いますよ
信用格付は、信用リスク以外のリスクを直接の対象とはせず、格付対象証券の市場価
格の妥当性又は市場流動性等について意見を述べるものではありません。