四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）が2023年6月23日に発行

四国電力が個人向け社債「四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）」を2023年6月23日に発行します。電力債は担保が付いているうえ、10万円から買えるなど、社債入門者におすすめの債券です。

概要
電力債
発行体
一般担保付
格付け
申込単位
販売会社
1. SMBC日興証券
2. 大和証券
  1. 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
発行実績
スケジュール
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参考文献

概要

四国電力が発行する個人向け社債の概要は次のとおりです。

四国電力社債の概要
名称	四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）
期間	3年
利率	年0.30%（税引前）
発行日	2023年6月23日
利払日	毎年6月25日および12月25日
償還日	2026年6月25日
発行価格	額面100円につき100円
申込単位	10万円単位
格付	A+ (R&I)
発行額	125億円
募集期間	2023年6月5日～2022年6月22日

電力債

四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）は、電気事業法第27条の30に基づいて発行されている電力債（一般担保付社債）です。一般担保付社債とは、他の債権者よりも優先して弁済が受けられる権利が付いた社債です。社債の発行元である株式会社が破綻した場合、社債や株式の種類によって弁済順位が異なります。具体的には、次の優先順序となっています。

一般担保付社債（シニア債）
無担保社債（メザニン債）
劣後債（ジュニア債）
優先株
普通株

このうち、電力債は一般担保付社債に該当します。企業が発行するほとんどの社債は無担保社債です。銀行などの一部金融機関は劣後債も発行しています。電力債はその中でも高い弁済順位を誇っていて、リスクが低い社債となっています。

発行体

四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）の発行体は四国電力株式会社です。四国電力株式会社は徳島、高知、愛媛、香川の四国4県を対象とした電力会社で、「よんでん」とも呼ばれています。

会社概要
会社名	四国電力株式会社
本店所在地	香川県高松市丸の内2-5
設立	昭和26年5月1日
資本金	1,455億円
総資産	1兆4,304億円
売上高	7,192億円（2022年度）
上場市場	東証証券取引所プライム市場
証券コード	9507

四国電力株式会社の発行体格付は、電力会社の中でも高い方に位置します。

R&Iによる電力会社の発行体格付
発行体格付	電力会社
AA	沖縄電力
A+	四国電力東北電力北陸電力中部電力関西電力中国電力
A	北海道電力九州電力
A-	東京電力ホールディングス東京電力パワーグリッド東京電力リニューアブルパワー

※2023年5月30日時点

四国電力株式会社の業績は以下のとおりです。

業績（億円）
項目	2021年度	2022年度
売上高（連結）	6,419	8,332
売上高（電気事業）	5,352	7,350
営業損益	△135	△122
経常損益	△121	△225
親会社株主に帰属する当期純利益	△62	△228

一般担保付

一般的な社債は担保が付いていませんが、電力会社が発行する電力債には担保が付いています。一般担保付社債とは、他の債権者よりも優先して弁済が受けられる権利が付いた社債です。四国電力株式会社第326回社債（一般担保付）にも一般担保が付いています。

格付け

四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）は格付投資情報センター（R&I）から「A+」の長期個別債務格付を取得しています。

格付「BBB」以上の債券が投資適格とされています。

R&Iによる格付事由は次のとおりです。

伊方原発 3 号機の利用率が収益を大きく左右する収支構造で、近年は 2 度にわたる裁判所の運転差し止め仮処分や特重施設の設置工事に伴う停止期間中に、燃料コストの増加を余儀なくされた。2021 年 12月に約 2 年ぶりの再稼働が実現したのは大きなプラス要因だ。2022 年度は原子力利用率の大幅向上が収益を下支えする。半面、燃調制度の上限対象を全需要に設定してきたことで、2022 年 4 月以降の上限超過分を価格転嫁できず収支が圧迫されている。対策として 8 月以降に高圧以上の料金、11 月以降に低圧自由料金で、それぞれ既存顧客の燃調上限を廃止する方針。収益への悪影響は徐々に緩和されそうだ。

申込単位

一般的な社債は100万円単位で購入できます。個人にとっては、まとまった資金が必要となります。しかし、電力会社が発行する電力債は10万円単位で購入できるものがほとんどです。四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）も10万円単位で買えるので、個人で買いやすい社債となっています。

販売会社

以下に示す金融機関で四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）を販売しています。

販売会社
金融機関	引受金額
SMBC日興証券	32億円
野村證券	22億円
大和証券	22億円
みずほ証券	22億円
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	12億円
香川證券	6億円
岡三証券	3億円
東洋証券	3億円
東海東京証券	2億円
中銀證券	1億円
計	125億円

金融機関によって引受金額（販売量）が異なるので、引受金額が多い金融機関ほど購入しやすくなっています。

株式は購入に手数料がかかり、その手数料は証券会社によって異なりますが、社債の購入に手数料はかかりませんので、どこの証券会社で買っても同じです。

SMBC日興証券

SMBC日興証券は「四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）」の買付注文をオンライントレードでは取り扱っていません。

大和証券

大和証券はオンライントレードで「四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）」を取り扱っていません。「ダイワ・コンサルティング」コースなら本・支店・営業所、「ダイワ・ダイレクト」コースならコンタクトセンターで「四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）」を取り扱っています。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券は「四国電力株式会社第327回社債（一般担保付）」の買付注文をネットでは取り扱っていません。

発行実績

四国電力は過去にも次の個人向け社債を発行しています。

四国電力が発行した個人向け社債
銘柄	発行日	期間	利率
第326回社債	2022年12月23日	0.35%	3年
第322回社債	2022年6月24日	0.20%	3年
第318回社債	2021年12月24日	0.13%	3年
第316回社債	2021年6月25日	0.13%	3年
第313回社債	2020年12月25日	0.13%	3年
第311回社債	2019年7月27日	0.14%	2年11か月
第308回社債	2019年12月25日	0.14%	3年
第305回社債	2019年6月25日	0.14%	3年
第304回社債	2018年12月25日	0.14%	3年
第301回社債	2018年6月25日	0.14%	3年
第297回社債	2018年3月14日	0.14%	2年9か月
第294回社債	2017年6月23日	0.14%	3年
第290回社債	2016年12月22日	0.14%	3年
第288回社債	2016年6月24日	0.14%	3年
第287回社債	2015年11月25日	0.20%	3年1か月
第286回社債	2015年6月24日	0.20%	3年
第284回社債	2014年12月25日	0.20%	3年
第283回社債	2014年7月29日	0.25%	2年11か月
第282回社債	2013年12月25日	0.35%	3年
第280回社債	2013年5月24日	0.55%	3年