四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）

四国電力株式会社が個人向け社債「四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を2026年7月24日に発行します。

発行体

四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の発行体は四国電力株式会社です。

四国電力株式会社は、四国地方（香川・愛媛・徳島・高知）を中心に電力の発電・送配電・小売を行う電力会社で、1951年に設立されました。地域の基幹インフラを担い、水力・火力・原子力など多様な電源を活用して安定供給を図っています。とくに愛媛県の伊方原子力発電所は、同社の電源構成において重要な役割を果たしてきました。近年は電力自由化の進展に伴い、再生可能エネルギーの導入や省エネサービスの強化、新規事業への取り組みを進め、企業・自治体との連携も拡大しています。また、送配電部門の分社化を通じて電力ネットワークの強靭化にも取り組み、地域の暮らしと産業を支える企業として、安定供給と脱炭素化の両立を目指して事業展開を続けています。

会社概要
会社名	四国電力株式会社
本店所在地	香川県高松市丸の内2番5号
設立	1951年5月1日
資本金	1,455億円
総資産	17,343億円
売上高	7,618億円（2025年度）
上場市場	東証証券取引所プライム市場
証券コード	9507

四国電力株式会社の発行体格付は、電力会社の中でも中位に位置します。

電力会社の発行体格付
電力会社	R&I	JCR
北海道電力	A+	AA-
東北電力	A+	AA
東京電力ホールディングス	A-	A
中部電力	AA-	AA+
北陸電力	A+	AA
関西電力	AA-	AA+
中国電力	A+	AA
四国電力	A+	AA
九州電力	A+	AA

※2026年7月3日現在

2026年3月期における四国電力株式会社の連結貸借対照表は以下のとおりです。

連結貸借対照表（単位：百万円）
資産の部
固定資産	1,426,641
流動資産	307,716
資産合計	1,734,358
負債の部
固定負債	1,035,080
流動負債	221,746
負債合計	1,256,826
純資産の部
株主資本	439,529
その他の包括利益累計額	35,020
非支配株主持分	2,982
純資産合計	477,531
負債純資産合計	1,734,358

出典：「2026年3月期決算短信」四国電力株式会社

2026年3月期における四国電力株式会社の連結損益計算書は次のとおりです。

連結損益計算書（単位：百万円）
営業収益	761,862
営業費用	694,014
営業利益	67,848
営業外収益	9,033
営業外費用	8,991
経常利益	67,890
税金等調整前当期純利益	67,890
法人税、住民税及び事業税	14,228
法人税等調整額	2,659
法人税等合計	16,888
当期純利益	50,809

出典：「2026年3月期決算短信」四国電力株式会社

発行条件

四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の発行条件は以下のとおりです。

期間

3年

利率

年1.61%〜2.21%（税引前・仮条件）

発行価格

額面100円につき100円

申込単位

10万円単位

発行額

100億円

社債間限定同順位特約

四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）には担保がありませんが、社債間限定同順位特約がついています。社債間限定同順位特約とは、四国電力株式会社が今後担保付きの社債を発行する場合は、四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）にも同様に担保をつけるという特約です。担保なしの債券より担保つきの債券の方が債権の回収優先順位が高いため、あとから発行された社債によって不利な扱いがされないという保証になります。

スケジュール

四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の条件決定から償還までのスケジュールは以下のとおりです。

スケジュール

2026.7.8
条件決定
2026.7.9
募集開始
2026.7.23
募集終了
2026.7.24
発行
2027.1.25
利払い
2027.7.25
利払い
2028.1.25
利払い
2028.7.25
利払い
2029.1.25
利払い
2029.7.25
利払い・償還

条件決定日

2026年7月8日

募集期間

2026年7月9日～2026年7月23日

発行日

2026年7月24日

利払日

毎年1月25日および7月25日（年2回）

償還日

2029年7月25日

格付

四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）は格付投資情報センター（R&I）から「A+」の長期個別債務格付を取得しています。

格付「BBB」以上の債券が投資適格とされています。

格付投資情報センター（R&I）による格付事由は、以下のとおりです。

伊方原発3号機の利用率に大きく影響を受ける収支構造で、原発の安定稼働の重要性は同業他社以上に大きい。改正原子炉等規制法に基づき策定した長期施設管理計画は、2025年3月に原子力規制委員会の認可を受け、新たな法規制をクリアした。運転停止を求める仮処分の係争案件を抱えていない点も安心材料だ。2022年度まで2期連続で最終赤字を計上した後、料金改定した2023年度以降は2期連続で過去最高益を更新。送配電部門の一過性要因などを除く実力ベースでも、現中計目標を上回る利益水準を稼げるようになった。財務構成の大幅な改善も評価できる。火力電源の増設や改修を検討中だが、いずれも長期脱炭素電源オークションで落札しリスク低減を図る。原発の計画外停止などのリスクに備え、財務基盤のもう一段の強化が課題とみており、今後の進捗や次期中計の内容などに着目していく。

出典：株式会社格付投資情報センター（2025）NEWS RELEASE

販売会社

以下に示す金融機関で四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）を販売しています。

販売会社
金融機関	引受金額
みずほ証券	未定
野村證券	未定
SMBC日興証券	未定
大和証券	未定
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	未定
香川證券	未定
東洋証券	未定
東海東京証券	未定
中銀證券	未定
岡三証券	未定
計	100億円

金融機関によって引受金額（販売量）が異なるので、引受金額が多い金融機関ほど購入しやすくなっています。

株式は購入に手数料がかかり、その手数料は証券会社によって異なりますが、社債の購入に手数料はかかりませんので、どこの証券会社で買っても同じです。

野村證券

野村證券の債券取引は、個人向け国債と一部の外貨建債券のみオンラインサービスからも申し込めます。社債の購入と売却はオンラインサービスからは申し込めず、店頭取引でのみ取り扱っています。

SMBC日興証券

SMBC日興証券は四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の買付注文をオンライントレードでは取り扱っていません。

大和証券

大和証券はオンライントレードで四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）を取り扱っていません。「ダイワ・コンサルティング」コースなら本・支店・営業所、「ダイワ・ダイレクト」コースならコンタクトセンターで買付注文を取り扱っています。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券は四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の買付注文をネットでは取り扱っていません。

岡三証券

岡三証券は四国電力株式会社第337回無担保社債（社債間限定同順位特約付）の買付注文をネットでは取り扱っていません。

既発債

四国電力は過去にも次の個人向け社債を発行しています。

四国電力の既発債
銘柄	発行日	期間	利率
第336回社債	2025年12月25日	1.44%	3年
第333回社債	2025年7月25日	1.11%	3年
第331回社債	2023年12月25日	0.65%	3年
第330回社債	2023年12月25日	0.65%	3年
第329回社債	2023年12月25日	0.40%	3年
第32７回社債	2023年6月23日	0.30%	3年
第326回社債	2022年12月23日	0.35%	3年
第322回社債	2022年6月24日	0.20%	3年
第318回社債	2021年12月24日	0.13%	3年
第316回社債	2021年6月25日	0.13%	3年
第313回社債	2020年12月25日	0.13%	3年
第311回社債	2019年7月27日	0.14%	2年11か月
第308回社債	2019年12月25日	0.14%	3年
第305回社債	2019年6月25日	0.14%	3年
第304回社債	2018年12月25日	0.14%	3年
第301回社債	2018年6月25日	0.14%	3年
第297回社債	2018年3月14日	0.14%	2年9か月
第294回社債	2017年6月23日	0.14%	3年
第290回社債	2016年12月22日	0.14%	3年
第288回社債	2016年6月24日	0.14%	3年
第287回社債	2015年11月25日	0.20%	3年1か月
第286回社債	2015年6月24日	0.20%	3年
第284回社債	2014年12月25日	0.20%	3年
第283回社債	2014年7月29日	0.25%	2年11か月
第282回社債	2013年12月25日	0.35%	3年
第280回社債	2013年5月24日	0.55%	3年