四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)が2022年12月23日に発行

四国電力社債

四国電力が個人向け社債「四国電力株式会社 第326回社債(一般担保付)」を2022年12月23日に発行します。電力債は担保が付いているうえ、10万円から買えるなど、社債入門者におすすめの債券です。

概要

四国電力が発行する個人向け社債の概要は次のとおりです。

四国電力社債の概要
名称四国電力株式会社 第326回社債(一般担保付)
期間3年
利率年0.35%(税引前)
発行日2022年12月23日
利払日毎年6月25日および12月25日
償還日2025年12月25日
発行価格額面100円につき100円
申込単位10万円単位
格付A+ (R&I)
発行額125億円
募集期間2022年12月5日~2022年12月22日

電力債

電力債

四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)は、電気事業法第27条の30に基づいて発行されている電力債(一般担保付社債)です。一般担保付社債とは、他の債権者よりも優先して弁済が受けられる権利が付いた社債です。社債の発行元である株式会社が破綻した場合、社債や株式の種類によって弁済順位が異なります。具体的には、次の優先順序となっています。

  1. 一般担保付社債(シニア債)
  2. 無担保社債(メザニン債)
  3. 劣後債(ジュニア債)
  4. 優先株
  5. 普通株

このうち、電力債は一般担保付社債に該当します。企業が発行するほとんどの社債は無担保社債です。銀行などの一部金融機関は劣後債も発行しています。電力債はその中でも高い弁済順位を誇っていて、リスクが低い社債となっています。

発行体

四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)の発行体は四国電力株式会社です。四国電力株式会社は徳島、高知、愛媛、香川の四国4県を対象とした電力会社で、「よんでん」とも呼ばれています。

会社概要
会社名四国電力株式会社
本店所在地香川県高松市丸の内2-5
設立昭和26年5月1日
資本金1,455億円
総資産1兆4,304億円
売上高7,192億円(2022年度)
上場市場東証証券取引所プライム市場
証券コード9507

四国電力株式会社の発行体格付は、電力会社の中でも高い方に位置します。

R&Iによる電力会社の発行体格付
発行体格付電力会社
AA沖縄電力
A+四国電力
東北電力
北陸電力
中部電力
関西電力
中国電力
A北海道電力
九州電力
A-東京電力ホールディングス
東京電力パワーグリッド
東京電力リニューアブルパワー

※2022年12月3日時点

四国電力株式会社の業績は以下のとおりです。

業績(億円)
項目2020年度2021年度
売上高(連結)7,1926,419
売上高(電気事業)6,1635,352
営業損益64 △135
経常損益51△121
親会社株主に帰属する当期純利益29△62

一般担保付

一般的な社債は担保が付いていませんが、電力会社が発行する電力債には担保が付いています。一般担保付社債とは、他の債権者よりも優先して弁済が受けられる権利が付いた社債です。四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)にも一般担保が付いています。

格付け

ランキング

四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)は格付投資情報センター(R&I)から「A+」の長期個別債務格付を取得しています。

格付「BBB」以上の債券が投資適格とされています。

R&Iによる格付事由は次のとおりです。

伊方原発3号機の利用率が収益を大きく左右する収支構造で、近年は2度にわたる裁判所の運転差し止め仮処分や特重施設の設置工事に伴う停止期間中に、燃料コストの増加を余儀なくされた。2021年12月に約2年ぶりの再稼働が実現したのは大きなプラス要因だ。2022年度は原子力利用率の大幅向上が収益を下支えする。半面、燃調制度の上限対象を全需要に設定してきたことで、2022年4月以降の上限超過分を価格転嫁できず収支が圧迫されている。対策として8月以降に高圧以上の料金、11月以降に低圧自由料金で、それぞれ既存顧客の燃調上限を廃止する方針。収益への悪影響は徐々に緩和されそうだ。

申込単位

一般的な社債は100万円単位で購入できます。個人にとっては、まとまった資金が必要となります。しかし、電力会社が発行する電力債は10万円単位で購入できるものがほとんどです。四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)も10万円単位で買えるので、個人で買いやすい社債となっています。

販売会社

以下に示す金融機関で四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)を販売しています。

販売会社
金融機関引受金額
大和証券32億円
野村證券22億円
SMBC日興証券22億円
みずほ証券22億円
三菱UFJモルガン・スタンレー証券12億円
香川證券6億円
岡三証券3億円
東洋証券3億円
東海東京証券2億円
中銀證券1億円
125億円

金融機関によって引受金額(販売量)が異なるので、引受金額が多い金融機関ほど購入しやすくなっています。

株式は購入に手数料がかかり、その手数料は証券会社によって異なりますが、社債の購入に手数料はかかりませんので、どこの証券会社で買っても同じです。

大和証券

大和証券はオンライントレードで「四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)」を取り扱っていません。「ダイワ・コンサルティング」コースなら本・支店・営業所、「ダイワ・ダイレクト」コースならコンタクトセンターで「四国電力株式会社第326回社債(一般担保付)」を取り扱っています。

発行実績

四国電力は過去にも次の個人向け社債を発行しています。

四国電力が発行した個人向け社債
銘柄発行日期間利率
第322回社債2022年6月24日0.20%3年
第318回社債2021年12月24日0.13%3年
第316回社債2021年6月25日0.13%3年
第313回社債2020年12月25日0.13%3年
第311回社債2019年7月27日0.14%2年11か月
第308回社債2019年12月25日0.14%3年
第305回社債2019年6月25日0.14%3年
第304回社債2018年12月25日0.14%3年
第301回社債2018年6月25日0.14%3年
第297回社債2018年3月14日0.14%2年9か月
第294回社債2017年6月23日0.14%3年
第290回社債2016年12月22日0.14%3年
第288回社債2016年6月24日0.14%3年
第287回社債2015年11月25日0.20%3年1か月
第286回社債2015年6月24日0.20%3年
第284回社債2014年12月25日0.20%3年
第283回社債2014年7月29日0.25%2年11か月
第282回社債2013年12月25日0.35%3年
第280回社債2013年5月24日0.55%3年

スケジュール

四国電力株式会社 第326回社債(一般担保付)の発行スケジュールは次のとおりです。

スケジュール
  • 2022.12.2
    条件決定
  • 2022.12.5
    募集開始
  • 2022.12.22
    募集終了
  • 2022.12.23
    受渡し
  • 2023.6.25
    利払い
  • 2023.12.25
    利払い
  • 2024.6.25
    利払い
  • 2024.12.25
    利払い
  • 2025.6.25
    利払い
  • 2025.12.25
    利払い・償還

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参考文献

四国電力株式会社 (2022) 第326回社債の発行について
四国電力株式会社 (2022) 格付情報
四国電力株式会社 (2022) 業績・財務ハイライト
株式会社格付投資情報センター(2022)NEWS RELEASE

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