DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）とは

DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）とは米国の株価指数であるS&P500の3倍の値動きをする上場投資信託です。ただし、厳密には3倍の値動きをするわけではなく、減価します。本ETFの特徴をご紹介します。

DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）

DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）とは、米国の代表的な株価指数であるS&P500の3倍の日次投資効果を目指すETF（上場投資信託）です。

銘柄概要
銘柄名	Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares
シンボル	SPXL
上場市場	NYSE Arca
ベンチマーク	S&P500
運用会社	Direxion Investment
設定日	2008年11月5日

実質コスト

年率1.00%

複利効果で実際には3倍以上の値動きをする

DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）は、S&P500の日次の3倍の値動きをする3倍ブル型ETFです。

ここでのポイントは日次の3倍ということであり、2日以上の期間でみると3倍ではないということです。

たとえば、S&P500が2日間続けて1%上昇した場合は、当初の2.01%上昇となります。

1% × 1% ＝ 2.01%

日次で3倍だと、当初の6.09%上昇となります。

3% × 3% ＝ 6.09%

注目すべきなのは、2.01%の3倍である6.03%ではなく、3倍を超える6.09%の価格変動になるということです。

これを「複利効果」と呼びます。

S&P500が上昇する場合だけでなく、下落する場合も同様に3倍以上変動します。

長期的には減価する

これだけであれば、上昇と下落ともにS&P500の3倍以上の値動きをするETFということで、メリットとデメリットが相殺されます。

しかし、DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）には致命的な欠陥があります。

たとえば、S&P500が1%上昇したのち、1%下落した場合は、当初の0.01%下落します。

+1% × -1% ＝ -0.01%

日次で3倍だと、当初の0.09%下落します。

+3% × -3% ＝ -0.09%

下落したのち上昇する場合も同様です。

-1% × +1% ＝ -0.01%
-3% × +3% ＝ -0.09%

つまり上昇と下落を繰り返すと、S&P500よりも3倍ブルの方が下落率が高くなります。

これを「減価」といいます。

S&P500は上昇と下落を繰り返すので、長期的にみるとDirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）は減価していきます。

管理報酬も高い

DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）の管理報酬は年率0.95%です。

3倍ブル型ETFとはいえ、S&P500のETFとしては管理報酬が高すぎます。

チャート

Figure 1. SPXL stock chart from finviz

配当

「DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）」の分配金（配当金）は次のとおりです。

SPXLの配当
日付	配当金（米ドル）
2023年12月22日	0.30383
2023年9月20日	0.19445
2023年6月22日	0.25846
2023年3月22日	0.26189
2022年12月21日	0.12356
2022年6月23日	0.07763

DirexionデイリーS&P500ベア3倍ETF（SPXS）

DirexionデイリーS&P500ベア3倍ETF（SPXS）とは、米国の代表的な株価指数であるS&P500の3倍逆の日次投資効果を目指すETF（上場投資信託）です。

ベア型という点を除けば、DirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）と同じです。

銘柄概要
銘柄名	Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares
シンボル	SPXS
上場市場	NYSE Arca
ベンチマーク	S&P500
運用会社	Direxion Investment
設定日	2008年11月5日

チャート

Figure 2. SPXS stock chart from finviz

実質コスト

年率1.08%

配当

「DirexionデイリーS&P500ベア3倍ETF（SPXS）」の分配金（配当金）は次のとおりです。

SPXSの配当
日付	配当金（米ドル）
2023年12月22日	0.10420
2023年9月20日	0.15854
2023年6月22日	0.15810
2023年3月22日	0.23333

長期投資にはおすすめしない

短期間の上昇や下落を狙ってに投資するのは構いませんが、長期投資ならDirexionデイリーS&P500ブル3倍ETF（SPXL）やDirexionデイリーS&P500ベア3倍ETF（SPXS）はおすすめしません。

S&P500の3倍ブル/ベア型ETF
長期的には減価する
管理報酬が高い

新NISA制度の対象外

少額投資非課税制度（NISA）は2024年から新制度になり、「成長投資枠」と「つみたて投資枠」の2種類に分類されました。新NISAにおいて高レバレッジ型のETFは対象外になったため、「SPXL Direxion デイリー S&P 500 ブル3倍 ETF (SPXL)」及び「SPXS Direxion デイリー S&P 500 ベア3倍 ETF (SPXS)」は、新NISAの対象外商品です。

NISA（成長投資枠）の対象外
NISA（つみたて投資枠）の対象外