近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）

個人向け社債「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）が2026年7月24日に発行されます。

銘柄

近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）

愛称

Les Saveurs 志摩（レ・サヴ－ル・しま）運行記念債

発行体

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の発行体は近鉄グループホールディングス株式会社です。

近鉄グループホールディングス株式会社は、近畿日本鉄道（近鉄）を中核とする近鉄グループの純粋持持株会社です。大阪市天王寺区に本社を置き、東証プライム市場に上場しています。

最大の強みは、日本の私鉄で最長を誇る鉄道網（大阪・京都・奈良・三重・愛知の2府3県）を基盤とした強固な事業基盤です。この沿線資産を活かし、運輸（鉄道・バス）、不動産（「あべのハルカス」など）、流通（近鉄百貨店など）、ホテル・レジャー（都ホテルズ＆リゾーツ、志摩スペイン村、海遊館など）といった、人々の暮らしや観光に密着した多彩なサービスを展開しています。

さらに、国際物流（近鉄エクスプレス）や旅行（KNT-CTホールディングス）などのグローバル展開や広域なネットワークも備えており、生活インフラの維持から観光・ビジネスの活性化まで、地域社会と国内外の発展に大きく貢献している総合企業グループです。

会社概要

会社名	近鉄グループホールディングス株式会社
設立日	1944年6月1日
本社所在地	大阪市天王寺区上本町6丁目1番55号
資本金	26,476百万円（2026年3月31日現在）
事業年度	4月1日から翌年3月31日まで
グループ会社	253社（2026年3月31日現在）
上場市場	東京証券取引所プライム市場
証券コード	9041

近鉄グループホールディングス株式会社の長期発行体格付は、他の鉄道会社またはその持株会社と比べて、低い方になります。

鉄道会社の長期発行体格付

格付	R&I	JCR
東海旅客鉄道	AA	AAA
西日本旅客鉄道	AA	AA+
京王電鉄	AA-	AA
阪急阪神ホールディングス	AA-	AA
九州旅客鉄道	AA-	–
東日本旅客鉄道	A+	AAA
小田急電鉄	A+	AA-
京成電鉄	A+	A+
名古屋鉄道	A	A+
京浜急行電鉄	A	A+
近鉄グループホールディングス	BBB+	A-

※2026年6月24日現在

2026年3月31日における近鉄グループホールディングス株式会社の連結貸借対照表は以下のとおりです。

連結貸借対照表（百万円）

資産		負債・純資産
流動資産	746,535	流動負債	640,544
固定資産	1,845,376	固定負債	1,260,992
繰延資産	1,590	純資産	691,964
資産合計	2,593,502	負債純資産合計	2,593,502

2025年4月1日〜2026年3月31日における近鉄グループホールディングス株式会社の連結損益計算書は以下のとおりです。

連結損益計算書（百万円）

営業収益	1,750,307
営業費	1,660,870
営業利益	89,436
営業外収益	14,362
営業外費用	19,221
経常利益	84,577
特別利益	15,381
特別損失	17,390
税金等調整前当期純利益	82,568
法人税、住民税及び事業税	28,752
法人税等調整額	△8,727
法人税等合計	20,024
当期純利益	62,544

発行条件

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の発行条件は以下のとおりです。

期間

5年

利率

年率2.150%〜2.750%（税引前・仮条件）

発行価格

額面100円につき100円

申込単位

10万円単位

発行額

50億円

保証付

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の発行体は近鉄グループホールディングス株式会社ですが、近畿日本鉄道株式会社の保証が付いています。

社債間限定同順位特約

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）には担保がありません。ただし、社債間限定同順位特約が付いていますので、もし近鉄グループホールディングス株式会社が担保付きの社債を発行する場合は「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）にも担保が付きます。

特典

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）を募集期間中に100万円以上購入すると、Les Saveurs 志摩 ペア乗車券が抽選で30組60名にプレゼントされます。さらに、100万円以上購入した方全員に近鉄グループで利用できるKIPSポイント5,000 ポイント（5,000 円相当）が進呈されます。

スケジュール

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の条件決定から償還までのスケジュールは以下のとおりです。

条件決定日

2026年7月9日

募集期間

2026年7月10日～2026年7月23日

発行日

2026年7月24日

利払日

毎年1月24日および7月24日

償還日

2031年7月24日

格付

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）は以下に示す長期個別債務格付を取得しています。

長期個別債務格付

格付会社	格付
格付投資情報センター	BBB+
日本格付研究所	A-

R&Iの格付とJCRの格付が異なりますが、これはJCRが甘めの格付を行う傾向があるからです。どちらかというと、R&Iの格付を参考にした方がよいでしょう。

格付投資情報センター

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）は格付投資情報センター（R&I）から「BBB+」の長期個別債務格付を取得しています。R&Iの格付「BBB+」とは、「信用力は十分であるが、将来環境が大きく変化する場合、注意すべき要素がある。」を意味しています。プラスの表示は上位格（A）に近いことを意味しています。R&Iによる格付事由は以下のとおりです。

鉄道を核に多角的に事業を展開する近鉄グループの持株会社。グループが必要とする資金の調達・管理を一元的に担う。グループの一体性は強く、格付はグループの信用力をそのまま反映している。

中核の鉄道会社である近畿日本鉄道は難波、阿部野橋など大阪中心部や京都駅、名古屋駅に接続しているうえ、京都や奈良といった豊富な観光資源にも恵まれる。鉄道は旅客の戻りや運賃改定で、旅客収入はコロナ前水準を超えている。不動産は主要駅周辺で賃貸施設を保有し、安定した賃貸利益を上げている。百貨店、ホテル、旅行も訪日客増加を背景に収支は改善傾向にある。2022年に近鉄エクスプレス（KWE）を完全子会社化し、国際物流が主要事業の一つとなった。国際物流は、米国トランプ政権の高関税政策に起因した国際貿易の停滞が懸念される状況だが、KWEの競争力は強く、一定規模の利益貢献が期待できる。グループ全体で見れば利益の増勢は続きそうだ。

2024年12月時点の自己資本比率は22.1％と資本負債構成の改善が進んでいる。のれんなどの無形固定資産の規模が大きいことには引き続き留意が必要だが、格付に見劣りする状況は緩和されている。

中期経営計画最終年度の2028年度に純有利子負債は1兆円未満、純有利子負債EBITDA（利子・税金支払い前、償却前利益）倍率6倍程度を目標に掲げる。想定通り財務健全性を高めていければ、格付は上向こう。

日本格付研究所

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）は日本格付研究所（JCR）から「A-」の長期個別債務格付を取得しています。JCRの格付「A-」とは、「債務履行の確実性は高い。」を意味しています。マイナスの表示は下位格（BBB）に近いことを意味しています。JCRによる格付事由は以下のとおりです。

JCR では 25 年 3 月 28 日に当社の債券格付および発行登録債予備格付を「A-」と公表した。その後、信用力に影響を及ぼす事象は発生していない。今回の調達資金は、社債の償還資金に充当される予定であり、財務面への影響はない。

25/3 期の営業利益は 843 億円（前期比 3.5％減）。鉄軌道部門における輸送人員の増加やホテル業の平均客室単価の向上などが見られたものの、不動産業における分譲マンションの原価上昇や国際物流業における運賃原価の上昇などがマイナス要因となった。26/3 期の営業利益 880 億円（同 4.3％増）の計画。国際物流業における取扱物量の増加などがプラス要因として織り込まれているが、米国関税政策などの影響が不透明であることから、今後の動向を確認していく。25/3 期の純有利子負債/EBITDA 倍率（会社公表値）は 6.8 倍（前期は 6.6 倍）であり、財務健全性に大きな変化はない。

販売会社

「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）は、以下に示す証券会社で販売しています。

販売会社

証券会社	引受額
野村證券	未定
SBI証券	未定
みずほ証券	未定
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	未定
計	50億円

引受額（＝販売額）が少ないと、売り切れになりやすくなります。各支店およびオンラインサービスで、それぞれの在庫があるため、ある支店では売り切れていても、他の支店では在庫があったりします。

野村證券

野村證券は「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の買付注文をオンラインサービスでも取り扱っています。

SBI証券

SBI証券は「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の買付注文をオンライントレードのみで取り扱っています。

みずほ証券

みずほ証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の買付注文をネット倶楽部でも取り扱っています。

三菱UFJモルガン・スタンレー証券

三菱UFJモルガン・スタンレー証券では「近鉄グループホールディングス株式会社第135回無担保社債（近畿日本鉄道株式会社保証付および社債間限定同順位特約付）」（愛称：Les Saveurs 志摩運行記念債）の買付注文をネットでも取り扱っています。

既発債

近鉄グループホールディングス株式会社は以下に示す個人向け社債を発行しています。

既発債

銘柄	発行日	期間	利率
第133回無担保社債	2025年7月25日	5年	1.568%
第125回無担保社債	2024年7月31日	5年	1.064%
第123回無担保社債	2023年7月28日	5年	0.669%
第115回無担保社債	2019年10月25日	5年6か月	0.210%
第109回無担保社債	2018年8月3日	5年	0.200%
第100回無担保社債	2017年8月4日	7年	0.370%
第98回無担保社債	2016年4月28日	5年	0.300%
第94回無担保社債	2016年12月18日	5年	0.410%

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参考文献

近鉄グループホールディングス株式会社 (2026) レストラン列車「Les Saveurs 志摩（レ・サヴール・しま）」運行開始記念個人投資家向け無担保社債を発行
株式会社格付投資情報センター (2025) NEWS RELEASE
株式会社日本格付研究所 (2025) News Release