ソフトバンクグループ株式会社第5回払繰延条項付社債が2021年6月に発行されます

ソフトバンクグループ株式会社が個人向け社債「ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）」を2021年6月21日に発行します。

概要

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）の概要は次のとおりです。

ソフトバンクグループは、過去に次の社債（福岡ソフトバンクホークスボンド）を発行した実績があります。

ソフトバンクグループ株式会社とは

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）の発行体（債券の発行元）は、ソフトバンクグループ株式会社です。

ソフトバンクグループ株式会社（東証1部、証券コード9984）は、通信やネット関連などの事業をグループ会社で展開する持ち株会社です。主要な連結子会社と関連会社は次のとおり。

• ソフトバンク株式会社
• Sprint Communications, Inc.（米国の携帯電話事業者）
• ヤフー株式会社
• アスクル株式会社
• 株式会社PayPay銀行
• バリューコマース株式会社
• ブックオフコーポレーション株式会社
• Arm Limited（英国のスマホ向けマイクロプロセッサ設計会社）
• 福岡ソフトバンクホークス株式会社
• アイティメディア株式会社（IT総合情報サイトITmediaの運営会社）
• 株式会社ベクター（ソフトウェアダウンロード販売会社）
• Alibaba Group Holdings Limited（中国の電子商取引サイト運営会社）

利回り

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）の利回りは、期間によって変化します。

格付け

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）は日本格付研究所（JCR）から「BBB」の格付を取得しています。

JCRによる格付事由は次のとおりです。

本証券は16年9月に発行された第3回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）のうち未借り替えの部分と、14年12月に発行された第1回無担保社債（劣後特約付）の一部を借り替えるために発行される。JCRでは、本証券の格付を長期発行体格付から 2ノッチ下とした。

JCRでは、劣後債を含むハイブリッド証券の格付において、①繰延条項に基づき利息・配当が繰延べられる可能性が「デフォルト(債務不履行)」に陥る可能性よりも通常高いこと(繰延べの可能性)、②一般債務よりも発行体破綻時の請求権順位が劣後しており、回収可能性が低いこと(劣後性)―に着目している。

発行体破綻時における本証券の請求順位は優先株式と同等で全負債(本証券を含む本証券と実質的に同順位の劣後債務を除く)に劣後する。また、利払いに関して任意停止条項が定められている。利払いが停止される可能性は、発行体の財務状況などを勘案すると現状低いと JCRではみている。このような劣後性と繰延条項を勘案し、長期発行体格付とのノッチ差を決定した。

出典：株式会社日本格付研究所（2021）「News Release」

格付けについて詳しくは次の記事をご覧ください。

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利払繰延条項

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）には利払繰延条項が付いています。

ソフトバンクグループ株式会社は、利払日の12営業日前までに債権者に通知を行うことにより、本社債の利息の支払の全部または一部を繰り延べることができます。

この場合、元本だけでなく、繰り延べられた利息相当額にも利息が付きます。

期限前償還条項

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）には期限前償還条項が付いています。

償還までの期間は35年ですが、ソフトバンクグループ株式会社の判断で償還を繰り上げることができます。

将来の金利が現在の金利とあまり変わらない場合、期限前償還されます。期限前償還は、初回任意償還日および各利払日において、任意償還日に先立つ30営業日以上60営業日以下の期間内に社債権者に対して事前の通知が行われます。元本は社債の金額100円につき金100円の割合で償還されます。

金利が上昇して、新規に債券を発行するより本債券を継続した方が有利とソフトバンクグループ株式会社が判断すれば、期限前償還されません。

劣後特約

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）には劣後特約が付いています。

劣後特約とは、劣後事由が発生したときに弁済（元利金の返済）順位が一般無担保社債よりも低くなるという特約です。

清算手続、破産手続、会社更生手続および民事再生手続などの劣後事由が発生した場合は、元利金の全部または一部の支払いが受けられない可能性があります。

ソフトバンクグループ株式会社における弁済順位は次のようになります。

1. 一般担保社債（シニア債）
2. 劣後債
3. 本債券、優先株
4. 普通株

無担保

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）には担保および保証は付けられていません。また、とくに留保されている資産もありません。

ソフトバンクグループ株式会社の以前の社債「ソフトバンクグループ株式会社 第53回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」には子会社であるソフトバンク株式会社の保証が付いていましたが、今回はソフトバンク株式会社による保証は付いていません。

第53回のソフトバンク債についても、発行後に子会社であるソフトバンク株式会社の上場に伴って、後から保証解除されました。

ソフトバンク株上場に伴って、ソフトバンクグループ社債に対するソフトバンク株式会社による保証が解除されました。

— tsuka (@ghg02770) 2018年11月28日

リスク

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）には、次のリスクがあります。

• 信用リスク
• 価格変動リスク
• 流動性リスク

社債は満期まで保有すれば額面で償還されます。新発債を購入して、満期まで保有すれば、価格変動リスクはありません。

途中で売却する場合は、時価で売却するため、売却損が発生することがあります。既発債を購入する場合は、時価で購入するため、満期まで保有しても償還差損が生じることがあります。

販売会社

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）は、次の証券会社で販売しています。

証券会社によって引受金額（販売総額）が異なります。引受金額が大きい証券会社ほど購入しやすくなっています。

SBI証券

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）を、2021年6月4日12時から先着順で販売を開始します。ほかの証券会社とは異なり、SBI証券は完全に早いもの勝ちです。

ソフトバンク社債は売れ行きが良いので、確実に購入したければ、販売が開始されたらすぐに申し込んだ方がよいです。

ソフトバンクグループ株式会社第5回利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）は、SBI証券以外の方が入手しやすいでしょう。

個人向け社債の購入方法には独自のルールが多く、ネット証券しか使ったことがない方には分かりづらいところがあります。詳しくは次の記事をご覧ください。

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買取り

2020年7月1日、ソフトバンクグループ株式会社が下記ソフトバンクグループ債の買取りを提案しました。

ソフトバンクグループ債の買取りについて詳しくは、下記プレスリリースをご確認ください。

公式 国内無担保社債の買入れに関するお知らせ